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（一）環(huán)衛(wèi)服務：市場持續(xù)擴容，行業(yè)集中度有所下降
全國財政社區(qū)環(huán)衛(wèi)支出降速放緩。2013-2019 年，全國財政社區(qū)環(huán)衛(wèi)支出從1163.80 億元增加至2844.81億元，年均保持10%以上的增速。2020 年后受疫情影響，政府防疫財政支出增加，社區(qū)環(huán)衛(wèi)支出呈現下降趨勢。2022 年社區(qū)環(huán)衛(wèi)支出為2430.5 億元，同比下降3.58%。
（近十年環(huán)衛(wèi)社區(qū)財政支出）
近年來中國清掃保潔面積及公廁數量均保持增長趨勢。2022 年，中國城市及縣城清掃保潔面積分別為1081814 / 311052萬立方米，增速分別為5% / 4%。2022 年城市建有193654座公廁，同比增長5%，縣城建有61610 座公廁，同比增長5%。
（近十年全國清掃面積及公廁變化情況）
中國城市及縣城市容環(huán)衛(wèi)專用車數量不斷增加，分別從2013 年126552 / 35096 輛增長至2022年341628/8585輛，受疫情影響近三年環(huán)衛(wèi)專用車增速有所放緩。鄉(xiāng)鎮(zhèn)生活垃圾中轉站數量呈現波動趨勢，2022 年共有8583 座鄉(xiāng)鎮(zhèn)生活垃圾中轉站，同比下降8.19%。
（近十年環(huán)衛(wèi)車及垃圾中轉站變化情況）
當前中國城市及縣城傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場空間或已達到 2676 億元。根據《2022 年中國城鄉(xiāng)建設統(tǒng)計年鑒》，全國城市和縣城道路清掃保潔面積約為139.29億平方米，生活垃圾清運量約為3.12 億噸，公共廁所數量約為25.53萬座。將經典環(huán)衛(wèi)項目的費用代入數據中，測算出全國城市和縣城環(huán)衛(wèi)市場年運營規(guī)模約為2675.56億元。
（環(huán)衛(wèi)市場年運營規(guī)模測算）
傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)市場近年來持續(xù)擴容，2022 年全國新簽合同年化總額和全國新簽合同總額均創(chuàng)歷史新高。2022 年新簽合同金額大幅提升至 2,510 億元，同比增加 16.0%，金額數創(chuàng)下歷史新高。新簽合同年化金額持續(xù)增加，2022 年全年全國新簽合同年化總額創(chuàng)歷史新高達到823 億元，同比增長14.9%。
（近五年新簽合同額及年化額變化）
行業(yè)集中度下降，頭部企業(yè)仍有較快增長。2018-2022年，行業(yè)龍頭公司環(huán)衛(wèi)服務收入總和持續(xù)增加，新增合同總額和年化額前六市占率均呈現下降趨勢，2022 年CR6 新增合同總額市占率為 15.1%，CR6 新增合同年化額市占率為 7.7%。從環(huán)衛(wèi)服務營收層面上看，除啟迪環(huán)境和福龍馬外，頭部企業(yè)都保持了超過 10%的同比增速，其中盈峰環(huán)境環(huán)衛(wèi)服務業(yè)務實現37.45%的同比增長，傲視群雄。
（22年頭部企業(yè)環(huán)衛(wèi)服務市場增速）
（二）環(huán)衛(wèi)裝備：政策催化新能源裝備放量
2023 年2 月3 日，工業(yè)和信息化部、交通運輸部等八部門在全國范圍內啟動了公共領域車輛全面電動化試點，對新能源環(huán)衛(wèi)裝備行業(yè)形成重要催化，我們將重點內容總結歸納為以下三點：
（1）時間表&主要目標：試點期為2023—2025 年。主要目標為車輛電動化水平大幅提高。
試點領域新增及更新車輛中新能源汽車比例顯著提高，其中城市公交、出租、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送領域力爭達到80%。
（2）申報&實施：試點區(qū)域可分為三類：一類以北上廣深江浙等發(fā)達地區(qū)為主，區(qū)域內試點城市新能源車輛推廣數量（標準車折算，下同）力爭達到 10 萬輛；二類以寧波、大連、青島等新一線城市為主，推廣數量力爭達到 6 萬輛；三類以中西部省份為主，推廣數量力爭達到 2 萬輛。新能源環(huán)衛(wèi)車的數量與各地方政府對環(huán)境衛(wèi)生的財政傾斜力度相關，無法精準量化。
（3）保障措施：工業(yè)和信息化部、交通運輸部將會優(yōu)先推薦其重點項目納入中央基建投資補助范圍，研究將公共領域新能源汽車產生的碳減排量納入溫室氣體自愿減排交易機制。
與原有政策區(qū)別：該政策較《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》力度更大，主要體現在 1.范圍擴大：試行區(qū)域由國家生態(tài)文明試驗區(qū)、大氣污染防治重點區(qū)域擴大至全國試點；2.明確時間節(jié)點：本次試點工作進一步細化了時間階段，將實施時間明確為2023-2025年。
疫情影響銷量，滲透率與政策目標相差較大。2019年國內環(huán)衛(wèi)裝備整體銷量約為 10.98萬臺，同時根據上市公司新能源裝備銷量市占率、汽車總站網和強險數據綜合來看，2019年新能源環(huán)衛(wèi)裝備銷量約為3013臺，銷量滲透率約為2.75%。2020 年疫情后政府的支付重心向防疫工作轉移，新能源環(huán)衛(wèi)裝備的銷量增速有所下滑，2022 年新能源環(huán)衛(wèi)裝備銷量約為4916臺，滲透率約為5.87%，與《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年）》（下文稱規(guī)劃）的 2025 年全國 20%新增及更新車輛滲透率和本次試點 80%新增及更新車輛滲透率目標均有較大差距。
本文數據參考：財政部2022年度決算、住建部《2022城鄉(xiāng)統(tǒng)計年鑒》、華創(chuàng)證券
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