【編者按】繼“鍋里的肉不是自己的肉”故事后,“碗里的肉也不是自己的肉”也出現(xiàn)了,說(shuō)好的PPP項(xiàng)目突然縮水變臉;
錦江環(huán)境長(zhǎng)期位于固廢行業(yè)領(lǐng)先集團(tuán),但其實(shí)際處理能力、設(shè)施數(shù)量等始終不為外界所知,這次上市行業(yè)終于可以一睹其真面目了,于8月1日在新加坡轉(zhuǎn)往主板成功上市;
環(huán)保監(jiān)測(cè)監(jiān)察垂直管理是近期政策熱門(mén)話題,但環(huán)保類政策難就難在落實(shí),垂直管理是可以增強(qiáng)中央對(duì)環(huán)境的控制力,但如此一來(lái)地方環(huán)保部門(mén)的作用更弱、角色更加尷尬、功能單純行政化,地方政府對(duì)環(huán)保的支持力度會(huì)進(jìn)一步減弱。
本文將從“近半ppp項(xiàng)目消失?”、錦江環(huán)境新加坡上市、環(huán)境監(jiān)測(cè)遭質(zhì)疑三個(gè)方面,為大家分享觀察與分析。
水務(wù):近半PPP項(xiàng)目“消失”了?華控賽格49億元定增“變臉”
近日,華控賽格發(fā)布《非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案(修訂版)》(下稱“新版預(yù)案”),擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)10億股,募集不超過(guò)48.56億元,在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于海綿城市PPP建設(shè)項(xiàng)目、智慧排水系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目及土壤修復(fù)項(xiàng)目。但對(duì)比新老版《非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案》發(fā)現(xiàn),在募集資金近乎相同的情況下,華控賽格募投項(xiàng)目卻有較大變化,尤其是新版預(yù)案中“海綿城市PPP建設(shè)項(xiàng)目”較老版預(yù)案不僅項(xiàng)目規(guī)模大幅縮水,且近半PPP項(xiàng)目“消失”了。
華控賽格在老版預(yù)案的風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明中曾提到,“非公開(kāi)發(fā)行所募集的資金主要用于遷安、萍鄉(xiāng)、貴安新區(qū)、池州等地區(qū)的海綿城市PPP建設(shè)項(xiàng)目……截至本預(yù)案公告日,上述城市的招標(biāo)尚未公布最終結(jié)果,因此,清控人居存在不能中標(biāo)及相關(guān)合同不能得到政府部門(mén)批準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)?!笨梢?jiàn),PPP項(xiàng)目具有較大的不確定性。
另外,若不是依靠賣(mài)資產(chǎn)、壓縮管理費(fèi)用和大客戶的及時(shí)幫助等手段,華控賽格早已暫停上市或退市。
觀察+:繼“鍋里的肉不是自己的肉”故事后,“碗里的肉也不是自己的肉”也出現(xiàn)了。說(shuō)好的PPP項(xiàng)目突然縮水變臉,華控賽格這一行為大大透支自己的信用度。近兩年隨著環(huán)保和PPP的火爆,若干主營(yíng)業(yè)務(wù)模糊的企業(yè)都想跨界借概念講故事做市值管理。恰好,PPP類項(xiàng)目的整體運(yùn)作模式正處于探索階段,這也給了企業(yè)“渾水摸魚(yú)”的空間。
PPP類項(xiàng)目看起來(lái)收益穩(wěn)定、門(mén)檻似乎不高,但項(xiàng)目?jī)?nèi)部運(yùn)作需要不斷的博弈和探討,一個(gè)PPP項(xiàng)目從簽訂到具體實(shí)施還可能經(jīng)歷若干難以預(yù)料的困難——比如環(huán)保企業(yè)最常見(jiàn)的居民對(duì)焚燒廠的強(qiáng)烈抗議等。總而言之,包括環(huán)保行業(yè)在內(nèi)的所有行業(yè)講故事要基于自己本身的能力。
固廢:錦江環(huán)境在新加坡交易所成功掛牌
2016年8月3日,中國(guó)龍頭垃圾焚燒運(yùn)營(yíng)商中國(guó)錦江環(huán)境控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“錦江環(huán)境”)欣然宣布,公司股份在新加坡證券交易有限公司主板開(kāi)始買(mǎi)賣(mài),股份代號(hào)為“CJE.SP”。中國(guó)國(guó)際金融(新加坡)有限公司是本次發(fā)行的獨(dú)家主理商、全球協(xié)調(diào)人、簿記管理人及承銷(xiāo)商。目前,國(guó)際配售部分被超額認(rèn)購(gòu),87,798,300股配售股份已被有效認(rèn)購(gòu),這些配售股份已收到的的申請(qǐng)資金總計(jì)為79.02百萬(wàn)新元。
關(guān)于募集資金的用途,錦江環(huán)境表示,公司計(jì)劃將約為1.73億新元(如果不行使超額配售選擇權(quán))或約為1.85億新元(如果充分行使超額配售選擇權(quán))的股份發(fā)行和基石股部分的募集資金用于 :收購(gòu)諸暨八方垃圾焚燒發(fā)電廠和溫嶺綠色能源;投資公司管線項(xiàng)目、運(yùn)營(yíng)垃圾發(fā)電項(xiàng)目以及對(duì)現(xiàn)有垃圾發(fā)電廠進(jìn)行技術(shù)升級(jí);償還本集團(tuán)的貸款;以及充當(dāng)營(yíng)運(yùn)資本和公司一般性支出。
觀察+:錦江長(zhǎng)期位于固廢行業(yè)領(lǐng)先集團(tuán),但其實(shí)際處理能力、設(shè)施數(shù)量等始終不為外界所知,這次上市行業(yè)終于可以一睹其真面目了。根據(jù)招股書(shū)披露信息,截止到2015年12月錦江環(huán)境建成并運(yùn)行處理廠16座,在建4座,建成垃圾處理能力22830噸/天(1034.9萬(wàn)噸/年);實(shí)際垃圾處理量為897萬(wàn)噸/年,其成熟垃圾焚燒廠的產(chǎn)能利用率在90%以上。
從業(yè)務(wù)量上看,錦江在行業(yè)內(nèi)排名大約在6-9名左右,具有一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。從產(chǎn)能利用率的角度看,現(xiàn)有的設(shè)施基本已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng),也需要進(jìn)一步地拓展或收購(gòu)新的產(chǎn)能。垃圾焚燒市場(chǎng)早已告別各自為戰(zhàn)的春秋,進(jìn)入攻伐兼并的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代,各家龍頭企業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的激烈廝殺最終形成兩到三家巨頭將會(huì)成為未來(lái)可見(jiàn)的趨勢(shì)。在勝負(fù)尚未分明之際,錦江通過(guò)上市盡快募集資金攻略小企業(yè)做大做強(qiáng)猶未晚也。
政策:另一種聲音 環(huán)保監(jiān)測(cè)監(jiān)察執(zhí)法垂直管理引質(zhì)疑
日前,中央全面深改領(lǐng)導(dǎo)小組正式審議通過(guò)《關(guān)于省以下環(huán)保機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)監(jiān)察執(zhí)法垂直管理制度改革試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》),標(biāo)志著在我國(guó)傳言多年的環(huán)境監(jiān)測(cè)監(jiān)察垂改工作真正將進(jìn)入具體的操作實(shí)施階段。屬地化管理的環(huán)境監(jiān)察執(zhí)法模式存在諸多缺點(diǎn),比如在現(xiàn)實(shí)監(jiān)管執(zhí)法過(guò)程中容易受到干擾、缺乏獨(dú)立性等,執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的情況大量存在,省以下監(jiān)察執(zhí)法垂直管理,為獨(dú)立、公正地開(kāi)展環(huán)境監(jiān)管執(zhí)法,實(shí)行最嚴(yán)格的環(huán)保制度,提供了制度保障。
但是,不少地方環(huán)保部門(mén)負(fù)責(zé)人都表達(dá)出了一個(gè)相似的觀點(diǎn),即質(zhì)疑為何僅單獨(dú)進(jìn)行環(huán)保監(jiān)測(cè)監(jiān)察機(jī)構(gòu)垂直管理,而不是整體進(jìn)行環(huán)保行政機(jī)構(gòu)垂直管理,讓本來(lái)力量薄弱的地方環(huán)保部門(mén)落實(shí)監(jiān)管責(zé)任就更困難。去掉監(jiān)測(cè)監(jiān)察,地方環(huán)保局“沒(méi)有了眼睛(監(jiān)測(cè)),又少了腿(監(jiān)察執(zhí)法),環(huán)保部門(mén)的力量將被進(jìn)一步攤薄”。實(shí)施垂直管理后,可能導(dǎo)致相關(guān)工作在一定范圍內(nèi)難以開(kāi)展。
大部分環(huán)境監(jiān)察、監(jiān)測(cè)部門(mén)還承擔(dān)應(yīng)急、信訪投訴受理、減排監(jiān)測(cè)體系等工作,如將這些職責(zé)全部劃轉(zhuǎn)給環(huán)保行政部門(mén),協(xié)調(diào)工作增大。垂直管理,會(huì)造成地方政府和相關(guān)職能部門(mén)弱化抓環(huán)保工作的力度,在工作落實(shí)上,其他部門(mén)應(yīng)該承擔(dān)的環(huán)保職能職責(zé)可能會(huì)被轉(zhuǎn)嫁到環(huán)保部門(mén)。
觀察+:環(huán)保監(jiān)測(cè)監(jiān)察垂直管理是近期政策熱門(mén)話題。上周我們摘錄了中央層面的聲音:垂直管理避免地方主義、提升執(zhí)法力度、增強(qiáng)區(qū)域聯(lián)動(dòng)。這一次我們聽(tīng)聽(tīng)反方向的聲音:環(huán)保類政策難就難在落實(shí),垂直管理是可以增強(qiáng)中央對(duì)環(huán)境的控制力,但如此一來(lái)地方環(huán)保部門(mén)的作用更弱、角色更加尷尬、功能單純行政化,地方政府對(duì)環(huán)保的支持力度會(huì)進(jìn)一步減弱。
因此,在做好環(huán)保監(jiān)測(cè)監(jiān)察垂直管理的實(shí)踐中,要合理劃分中央和地方環(huán)保部門(mén)的權(quán)力,考慮中央與地方環(huán)保部門(mén)、地方政府與企業(yè)、地方環(huán)保部門(mén)和其他部門(mén)多組角色的協(xié)調(diào),讓地方環(huán)保部門(mén)成為環(huán)保監(jiān)察事業(yè)中不可或缺的部分——畢竟,他們是戰(zhàn)斗在一線的人。